명자(김신재 분)와 용길(이욱하 분)은 남매사이로 어릴 적 부랑아들에게 팔려 앵벌이 생활을 하고 있다. 어느 날 용길은 부랑아들로부터 도망쳐 고아들 사이에서 지낸다. 고아들로부터 괴롭힘을 당하는 용길을 본 방성빈(김일해 분)은 용길을 데리고 집으로 온다. 집에는 고아들 4-5명이 함께 지내고 있다. 고아들을 위한 사업을 구상하고 있는 성빈은 처남이자 의사인 안인규(진훈 분)의 도움을 받아 고아원을 지을 땅을 구하고, 향린원이라는 이름으로 본격적으로 고아원 사업을 시작한다. 한편 안인규는 우연히 만난 명자를 구하여 자신의 간호부로 일하게 한다.
어느 날 용길은 고아원을 탈출하려고 하는 친구 둘을 말리다 물에 빠져 위급한 지경에 이른다. 성빈은 용길을 구하기 위해 급히 처남인 인규를 찾고, 인규와 명자는 향린원으로 오게 되어 두 남매는 감격의 해후를 한다. 하지만 부랑배들 패거리들이 명자를 쫓아와 향린원까지 오게 되고, 이들은 명자를 쫓다 나무다리가 부서지는 바람에 부상을 입는다. 명자와 인규는 이들을 치료해주고, 이들은 과거의 과오를 뉘우친다. 향린원에 모인 모든 사람들은 일장기 앞에서 황국신민서사를 외며, 일본에 대한 충성을 다짐한다.